比亚迪超车特斯拉 中国电动车制造业再下一城 - 资本家

比亚迪超车特斯拉 中国电动车制造业再下一城

比亚迪(BYD)今年上半年电动车销售量超越特斯拉,成为全球销量最大的电动车厂。比亚迪的获利率虽极微薄,但销量却是油门一路踩到底;其面临的考验,则在于能否在日本和东南亚等海外市场掀起需求热潮。

上半年比亚迪共卖出641,000辆电动车,比去年同期猛增逾300%;特斯拉上半年销量为564,000辆,主要是因为中国实施防疫封禁,使供应链与工厂作业大受干扰。

各界一度认为,中国电动车业者聚焦于国内市场,但去年出口量其实已超过50万辆,比前年增加一倍多。政府的政策发挥一些作用,当局已对每年的电动车产量下达了「死指针」。

伦敦金融时报(FT)指出,销售量增加基本上是靠低售价。举例而言,去年全球最畅销的电动车款五菱宏光Mini EV,售价仅每辆人民币28,800元(约合4,300美元),今年已提高售价。比亚迪提供的车款较多,包括每辆售价为34,000美元的增程型车款。比亚迪电动车售价远低于全球其他厂牌,例如海豚型补贴后的起价为15,000美元。

这些低价的电动车利润微薄。生产五菱宏光Mini EV的上汽通用五菱公司,去年的获利率极低,比亚迪去年的营业获利率不到2%,同期间特斯拉的获利率却高达12%。

超低价策略撑不了多久,因为全球原物料价格已大幅上涨,而中国当局对电动车的补贴政策也将于今年底逐步退场。比亚迪今年已经提高车辆与电池售价,与全球竞争对手同步。

但尽管如此,中国在锂电池供应链愈来愈居于主导地位,这将能支持中国电动车业者提升销量。过去一年来中国股市虽卖压不断,但比亚迪却逆势上涨三分之一。目前的预估本益比达99倍,比特斯拉高出80%。

比亚迪面临的考验,在于能否在海外市场掀起类似的需求热潮。成长潜力之一,在于东南亚及日本市场对小型且低价电动车的需求持续增加。如果销量能够在这些对价格敏感的市场快速成长,则目前本益比偏高的情况将可获得修正。

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