当下实业经济大趋势 - 资本家

当下实业经济大趋势

2012年新管理层上台,政治改革上没有任何突破,经济上采取紧缩为主,经济一路下行。2014年中央经济会议强调“新常态”,就是让老百姓接受经济低增长率。而刚刚这几天,说是国家统计局要调整gdp的算法,说白了就是以前不作数的东西,现在也要滥竽充数算进去。这个动作让我感觉,可能不是增长放缓这么简单,下降也是可能的,只是不想公开说,引起资本恐慌出走,引起百姓更不敢花钱。2015年中央经济会议强调“供给侧改革”,就是想重启“投资+消费+出口”三驾马车来拉动GDP增长,然而时过境迁,现在经济背景完全不同了,我们来看看拉动GDP增长”三驾马车”的情况。

1)投资基础设施和房地产产能过剩越来越严重。

关于投资,可以概括为“基础设施投资和房地产投资”,经过改革开放以来的高速发展,现在产生了大量的产能过剩。

基础设施投资主要是“铁、公、基”,过去十年尤其是2008年以后,中国基础建设掀起投资高潮,其中相当一部分投入到了当时已经产能过剩的行业,比如钢铁、煤炭等。建设出来的很多“铁、公、基”项目一般效率极低而且缺乏监督,过程中产生大量腐败,前任官员把钱捞了,留下巨大债务,后任根本就没有想过要还前任的债务,债务危机愈演愈烈,是困扰今后经济发展的一个火药桶。

房地产投资进入高风险区域。按现在的人均居住面积水平计算,据估算中国房子的存量足够20亿以上人口居住,大陆三四线城市房产过剩问题严重。同时,一二线城市的房价超贵。央行每年印钞票的速度是年增长超过13%,中国房价的年平均增幅也接近13%。目前当局能做的就是延缓房地产泡沫破裂,因为房地产的资金70%来源于银行,如果房地产崩盘,则意味可能大陆金融系统全面崩溃。现在为结婚刚需买房的年轻人,可能是最悲催的一代人。

2)内需消费一直上不来

过去30多年来,中国居民的消费率一直在下降。公开数据显示,2000年以来,中国居民最终消费率长期低于50%,并逐年下降,2000到2011年期间,从46.4%下降到35.5%。而同一时期,美国的居民最终消费率一直保持在70%以上,英国超过60%,日本和韩国也在50%~60%之间。

要想拉动内需,其中一个问题就是增加居民收入,这里就存在一个矛盾,提高居民收入就意味着降低政府和企业收入比重,企业税收已经比较重的,政府开支在不断攀升,财政赤子在扩大,中国人收入贫富差距不断拉大,居民实际有效收入很难提高。

而房价、教育、医疗三座大山牢牢压在普通中国居民身上,难以有效拉动消费内需。

3)出口增长率连年下滑

2015年之前,中国的出口增长率已经连年下滑,2015年至今更是出现出口负增长。2015年全年出口额亿美元计价比2014年下降2.8%,今年第一季度出口额以美元计价比去年第一季度下降9.6%。

中国在制造业中的劳动力成本优势已经不存在。牛津经济研究院(Oxford Economics)近日发表的研究报告显示,中国的劳动力成本在近十年时间内快速增长,主因并非工资增加多少,而是因为中国制造业生产效率增速慢。由于中国的生产效率增速慢,所以相对付出的人力成本就高。研究显示,将生产效率计算在内,中国的劳动力成本以美元计算仅比美国少4%,是印度的两倍多,也高于台湾、日本、印度和墨西哥。

经济增长的“三驾马车”熄火,自然制造业经济低迷。外加美元进入加息周期,美元走强,人民币汇率承压,外资制造业在中国制造成本增加的大背景下,有逐渐撤离趋势,国内很多制造业在没有赚钱效应背景下,纷纷转向虚拟金融资本运作,赚钱就往国外跑,鲜有心思把国内实体经济企业办好。

综上分析,实体经济的大方向就是不景气。总结趋势为:1)外资制造业撤离趋势;2)国内垄断之外的制造企业举步维艰,能维持生存已属不易,很难有赚钱效应;3)没有赚钱效应,国内很多实体产业空心化,转向虚拟金融资本运作,上市公司空心化,买壳卖壳炒作现象增多。

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