景嘉微(SZ300474)的分析 - 资本家

景嘉微(SZ300474)的分析

中国版低配版英伟达,GPU国产化的一号种子选手。

创业期三个国防科大的同学分别负责软件开发,硬件开发,市场,负责市场的同学的老婆出了大头,并成为了大股东。

收入分三块:

图形显控:起家的军工业务,过去几年增速维持在20-30%之间,从16年2亿收入左右增长到20年4.6亿。

小型专业化雷达:从16年的不到5000万营收,增长到20年1.05亿。

上述两个领域的客户都是军工企业,需求增速是相对稳定的,按未来20-30倍增速估计。

芯片:17年开始单独列出来,1700万营收,20年7200万营收,重点是21年半年报的2.14亿,相比去年同期增加了13.5倍,这是最大的看点。

下一代图形处理芯片研发目前处于流片阶段,部分测试 工作已在前期完成,流片后还需做后续的测试,具体周期需 要视流片回来后的情况而定。

中美国际关系下,英伟达收购ARM,中国对收购案的批准问题,美国和ARM对我们卡脖子的问题,全球芯片缺货问题。

特殊的环境造就了特殊的时代机遇,原本景嘉微这样的公司在全球市场竞争是没有任何机会的。

估值按想象力估值法,认真算估值的都是扯淡的,因为不确定性太大,算不出来。

机构二季度增持2000万股,约十几亿市值。

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